存量保本基金加速消亡   近七成份额缩水

北京商报讯（记者 闫瑾 王晗）2016年基金年报收官，保本基金成绩单随之揭晓。 北京商报记者注意到，去年近七成保本基金基金份额出现净赎回，这也意味着，昔日发行 走俏的保本基金已然成为明日黄花。

同花顺iFinD数据显示，去年基金份额出现净赎回的保本基金共有53只，（A、C份额 合并计算）在全部可统计去年基金份额的77只保本基金中占比68.83%。同时，北京商报记 者注意到，2015年牛市中，也有大批保本基金基金份额净赎回，年内24只保本基金出现净 赎回，在可比的44只保本基金中占比54.55%。牛市中，股市交易活跃，以稳健著称的保本 基金遭遇赎回并不难理解，然而在去年股市持续震荡的情况下，保本基金仍然没有走出基 金份额被赎回的“噩梦”，赎回份额比例超2015年大牛市，由此不难看出，保本基金正在 加速消亡。

具体来看，去年年内基金份额变化幅度最大的一只保本基金为“工银瑞信保本混合基 金”，去年基金份额缩水超30亿份，达到31.02亿份，此外，国金鑫安保本基金、国泰鑫 保本混合、诺安景鑫保本基金的基金份额缩水幅度也较大，去年基金份额分别减少15.88 亿份、13.88亿份、12.88亿份。

事实上，震荡市下，投资者避险情绪浓厚，保本基金因其保本属性备受投资者青睐， 保本基金数量规模得到大幅上涨。在规模疯狂扩张的过程中，为了更好地抢占市场，基金 公司私下与担保机构签订反担保机制，这也为基金公司埋下风险隐患。

保本基金规模的疯狂扩张引起监管高度重视，2016年上半年，监管层开始暂缓审批保 本基金，去年8月，证监会发布《关于保本基金的指导意见》征求意见稿，明确要求基金 管理人管理的保本基金，合同约定的保本金额乘以相应风险系数后的总金额，不得超过基 金管理人最近一年经审计的净资产的5倍。自此，保本基金发行热情出现降温，去年下半 年共成立8只保本基金，而上半年成立的保本基金数量达到64只。

除了发行数量出现大幅减少外，保本基金净值表现也不尽如人意，同花顺iFinD数据 显示，截至4月5日，19只保本基金跌破发行价，如东方安心收益保本基金、交银荣和保本 混合基金、汇添富保鑫保本混合基金单位净值分别为0.978元、0.979元、0.986元。

监管收紧后，保本基金“难续命”，很多到期的保本基金纷纷选择转型或干脆清盘。 截至目前，东方赢家保本基金、天弘普惠养老保本基金等先后宣布清盘，而交银荣泰保本 则选择在3年保本周期到期后转为债券基金，并将基金名称变更为“交银施罗德增强收益 债券型证券投资基金”，保本基金到期清盘或转型成为常态。值得一提的是，保本基金监 管再度加码，今年2月，证监会发布《避险策略基金指导意见》，将“保本基金”名称调 整为“避险策略基金”并取消连带责任担保机制。　

济安金信评价中心主任王群航表示，自保本基金新规出台后，曾经一度较为热销的保 本基金立即退烧、冷却，甚至有的保本基金在发布招募说明书后又宣布终止发行。保本基 金命运突然大转折，其实不仅集中在新保本基金方面，已经成立的保本基金，或者说是那 些即将到期的保本基金，也难“再续前缘”。未来，保本基金的出路只有两条，或清盘或 转型。预计未来，大概率地将会有更多的保本基金在到期之后清盘。

责任编辑：崔启斌

文章来源：http://www.bbtnews.com.cn/2017/0406/188008.shtml