百亿收购盈科中心 左晖的投资逻辑

在传统中介业务根基渐稳、新平台化贝壳找房的业务全面铺开之际，链家创始人左晖有了新的猎物。北京商报记者11日从多方获得证实，左晖持股的公司——北京愿景明德管理咨询有限公司（以下简称“愿景明德”）已确认以约105亿元接盘北京盈科中心。对于掌门人的最新收购动作，链家方面迅速回应称“收购盈科中心与链家无关，系左晖个人投资”。不过关于左晖的投资逻辑注定成为热议。

盈科中心再易主

自落成后便出售传闻不断的北京盈科中心，近日再曝新归属——北京愿景明德管理咨询有限公司（以下简称“愿景明德”）。

据MINGTIANDI网站12月9日消息，基汇资本（Gaw Capital Partners）已确认以约105亿元（约合15.3亿美元）的价格出售太平洋世纪广场项目（盈科中心）予愿景明德，该项目为17万平方米的综合体，其中包括两个办公楼、两个服务公寓和一个购物中心。 北京商报记者随后从多个渠道证实了这一消息。

作为北京标杆式商业地产项目的盈科中心，最早于1998年落成，由李嘉诚小儿子李泽楷旗下的电讯盈科持股74.5%的盈大地产持有，多年都是IBM、诺基亚、波音等诸多世界著名公司在北京驻地的首选。

在基汇资本接手盈科中心之前，自2008年起先后传出三次风声较大的出售传闻：一是2008年4月，盈大地产就曾叫价41.03亿港元打算出售盈科中心，但最终并能如愿；二是2011年2月，有媒体爆出“李泽楷叫价40亿元人民币二度开卖盈科中心”，但该消息很快被盈大地产辟谣，最终也没有出售；三是2013年2月，市场再度传出盈大地产有意以80亿元出售盈科中心，不过最后同样没有下文。

在市场虚晃三枪后，盈科中心便陷入停售状态。2014年4月8日晚，盈大地产发布出售公告，称私募基金基汇资本以9.28亿美元的总价将盈科中心收入囊中。

从最初计划出售到最后顺利出手，李泽楷等待了6年。

对于接盘方基汇资本而言，在其接手盈科中心后，便着力对盈科中心进行了整体优化改造，至2017年经过重新设计及定位后，盈科中心以新的形象矗立于三里屯。

接盘者左晖

实际上，就盈科中心作为京城知名商业地产所具有的地标效应，以及打破北京商业地产的成交价格记录的105亿元出售价，足以使该项目赚足外界目光。链家创始人左晖与交易买方愿景明德之间的股权关联，更让这场交易变得话题性十足。

北京商报记者通过企查查发现，愿景明德成立于2018年1月12日，注册资本为12.5亿元，公司法定代表为今年1月刚辞去链家高级副总裁职务的陶红兵。根据企业股权穿透图，左晖通过持有天津维航商务咨询有限责任公司99%的股权，间接持有愿景明德57.02%的股份，疑似为愿景明德的实际控制人。

北京商报记者就“左晖旗下愿景明德以约105亿元购买盈科中心项目”一事，向链家方面进行求证，链家坦承交易属实，不过就“愿景明德及链家关系”问题，链家方面态度明确地回应称，左晖收购盈科中心与链家无关，系左晖个人投资。“愿景明德是此次交易的主导收购者，并组建联合体完成收购。但愿景明德、链家是两个相互独立的经营主体，相互没有股权关系。左晖则是愿景集团投资者之一。”

实际上，左晖的这宗商业地产买卖早在半年以前，便已经显露出些许征兆。

彭博社6月8日消息称，链家创始人左晖正在与基汇资本进行高级阶段谈判，拟以约100亿元人民币（16亿美元）的价格收购北京盈科中心。不过，该消息随后遭到了链家方面的否认。

此外值得一提的是，比起李泽楷当年的艰难出售，将再度倒手的基汇资本成为了外界眼中的这笔巨额商业地产绝对的受益者。

有市场人士为这场刷新北京商业地产成交价格记录的交易，算了一笔帐：以盈科中心16.99万平方米的总楼板面积计算，基汇资本在2014年买下盈科中心时的单价约为3.3万元/平方米。而按照目前出售的105亿元总价计算，项目的单价上升到约6.18万元/平方米。

抄底商业？

有消息称，基汇资本与愿景明德联合体已完成北京盈科中心的交易，并计划共同建立一个长期商业资产管理平台，专注中国房地产市场大量的库存改造和有重新定位需求的机遇。此外，凭借与链家的关系，后续愿景明德计划升级该项目的服务式公寓。

尽管链家在盈科中心再度易主消息确认后，及时撇清了愿景明德与链家的关系，不过外界对于这笔交易的延伸，显然并没有戛然而止。

据了解，作为房地产中介公司，链家的核心业务主要为二手房、新房及房屋租赁提供服务，其一直以来的收并购也是围绕这部分业务扩张而展开。在收购盈科中心之前，几乎很少自持物业。因而，链家掌门人左晖收购盈科中心之举，引来了外界的诸多猜测。为何突然重金收购盈科中心这一大宗商业地产？收购主体为什么没有敲定经济实力更为强劲的链家？百亿收购背后，左晖打的是什么算盘，与链家有无关联？

有业内人士分析认为，左晖收购盈科中心或有两方面因素考虑。一是改造后的盈科中心的市场表现呈现出了向好的一面；另外一个原因，就是对于商业地产早有兴趣。

公开资料显示，2016年2月，SOHO中国曾宣布与链家签署战略合作协议，在资产管理服务领域展开深入合作，双方将为SOHO中国旗下物业的业主提供房屋出售及出租等深化服务。当时的合作，是链家首次涉猎商业地产业务。

彼时的链家集团副总裁王拥在接受媒体采访时表示：“链家试水商业地产一方面是为客户提供更多增值保值的资产服务，另一方面是尝试通过链家体系化、规范化的服务提高商业地产领域的流通率，更好地盘活商业地产这一价值宝地。”

“链家在与客户的接触中，已经发现市场有租售商业地产的需求，甚至已有完成的商铺交易行为，可以帮助客户实现多元化需求，因此链家尝试进入这一业务板块。此外，链家可以借商业地产培养衍生业务。”王拥还进一步称，在未来，链家还将与SOHO中国及其他商业地产巨头展开更为全面和深入的合作。

上述行业人士表示，未来盈科中心或将成为左晖商业业务版图扩张中的一步。

北京商报记者 崔启斌 荣蕾

责任编辑：财经新闻中心

文章来源：http://www.bbtnews.com.cn/2018/1211/278000.shtml