首创证券消费行业首席分析师赵瑞：文商旅体展产业需求与金融供给仍存结构性错配｜2026深蓝媒体智库年度论坛

北京商报讯（记者 刘宇阳 实习生 王思奕）5月21日，2026深蓝媒体智库年度论坛正式举办。本次论坛以“融势新生·共赢未来——文商旅体展融合赋能经济高质量发展”为主题。

首创证券研究发展部消费行业首席分析师赵瑞在“大金融赋能·产业新活力”圆桌论坛上指出，目前文商旅体展在产业端的发展需求与金融端的资金供给仍存在结构性错配，这也是制约文商旅体展产业融合发展的主要原因之一。其主要体现在：轻资产属性突出的企业通常拥有IP、品牌、数据、客流等无形资产价值，但是传统信贷模式受到自身风控体系限制，难以有效匹配这类企业的融资需求；以及产业内积淀了大量优质基础设施资产，但普遍表现为流动性不足、估值体系缺失、市场化处置困难，存量资产盘活难度大等。

针对文商旅体展产业如何长期高质量发展，赵瑞从无形资产配套制度、REITs机制创新试点、长期资本引入三大核心维度，给出政策建议：

一是完善无形资产配套制度，激活产业核心价值。针对部分文商旅体展产业“轻资产、重创意、强IP”的属性，建议加快构建全链条、标准化的无形资产配套制度体系。如完善价值评估、建立专业化无形资产交易运营平台、推动IP资产证券化等。二是深化REITs机制创新，扩大产业试点范围。如放开轻资产入池限制，配套完善试点项目税收优惠、信用增信等支持政策。三是构建长效激励机制。如通过“母基金+直投”模式，撬动保险资金、社保基金、养老基金、主权基金等长期资本入场；通过财政贴息、政策性担保，投资风险分担等配套政策，降低长期资本介入门槛与投资风险。

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文章来源：http://www.bbtnews.com.cn/2026/0521/594076.shtml