2025银行年报观察室｜27家上市城农商行净利增速相差45个百分点，“大本营”与“走出去”路径分野

城农商行的扩张叙事，从来都是一部与时代共振的“突围史”。从2006年上海银行破冰跨省扩张，打破区域限制，到农商行深耕县域，锚定本土根基，数十年来，“向外拓圈”求增长与“向内扎根”筑壁垒，始终是两条并行的生存主线。

时间行至2025年，扩张仍在继续，27家A股上市城农商行资产总额达36.96万亿元、同比增长13.53%，规模全线飘红背后是座次的洗牌与利润的分化。北京银行以4.94万亿元资产总额守住榜首宝座，不过在2026年一季度被江苏银行反超；“3万亿俱乐部”里，宁波银行、南京银行稳步提速，上海银行增速乏力、差距渐显。

大本营之外，则是一场“增长”与“烧钱”的较量，宁波银行聚焦江苏地区产业赛道，打造优质增长极；常熟农商行下沉县域，织密乡村金融网络，异地业务成第二增长曲线。另一方面，西安银行异地扩张尚未扭亏，青岛农商行异地资产质量承压。同样是“走出去”，有的乘风破浪，有的惊涛骇浪，当本土市场红利见顶，破局密码从不在于“跑马圈地”，而在于夯实基本盘，打磨核心竞争力，才能在行业分化的浪潮中站稳脚跟。

规模座次重构：“一哥”之争

在42家A股上市银行阵营中，分布着17家城商行与10家农商行，它们扎根地方、贴近市场，既能分享区域经济发展的红利，也能及早感知到宏观环境的冷暖。

2025年，27家A股上市城农商行资产总额合计达36.96万亿元，同比增长13.53%，全部实现规模增长，亮眼“成绩单”背后，座次的竞争与洗牌颇具看点。

在2025年末的资产榜单上，北京银行以4.94万亿元的资产总额，暂时坐稳27家银行的榜首之位，较上年末增长17.04%，守住了“一哥”的位置。不过，在2026年一季度，江苏银行以5.58万亿元的资产总额实现反超，环比增速高达13.18%。

“一哥”之争外，“3万亿俱乐部”的分化也愈发明显。截至去年末，宁波银行、上海银行、南京银行资产分别达3.63万亿元、3.31万亿元、3.02万亿元，三者中南京银行、宁波银行同比均实现了两位数增速，上海银行同比增速为2.54%。2026年一季度的扩张节奏，进一步拉大了差距，宁波银行资产总额达到3.86万亿元，环比增速6.35%；南京银行资产总额增至3.21万亿元，环比增速6.12%；上海银行仅实现2.11%的环比增速，资产总额升至3.38万亿元。

1万亿至3万亿区间内，集聚了杭州银行、重庆银行、成都银行在内的多家银行。重庆银行在2025年以20.67%的同比增速跻身“万亿银行”赛道，今年一季度，该行资产总额进一步增至1.11万亿元，7.20%的环比增速延续了扩张势头。与之相比，成都银行、杭州银行一季度则分别以5.48%、3.08%的环比增速，将资产总额推至1.48万亿元、2.44万亿元。

农商行阵营的格局，同样呈现出头部集中的特征。截至2025年末，重庆农商行以1.67万亿元的资产总额领先，上海农商行以1.59万亿元紧随其后，两家头部农商行的资产总额远超其他同类机构，稳占第一梯队。进入2026年一季度，两者依旧保持稳健扩张。

深耕县域的常熟农商行有着“小而美”的符号，截至2025年末资产总额达4030.79亿元，同比增长9.96%，2026年一季度末进一步增至4194.35亿元，环比增速4.06%。尾部阵营中，苏州农商行、紫金农商行、张家港农商行、江阴农商行等银行资产总额均在3000亿元以下，增速相对平缓。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，透视27家A股上市城农商行成绩单，规模普增背后，是宏观经济换挡与银行业低息差周期的双重映射。一方面，大行下沉，导致城农商行在让利实体的同时，负债端成本刚性，利差被压缩；另一方面，部分银行仍在为过去粗放扩张的不良资产买单，而优质银行已通过数字化转型实现降本增效，拉开了增速鸿沟。

利润“冷暖局”：超45个百分点落差背后

当银行业净息差持续探底，城农商行赛道早已告别“躺赢”，进入强者恒强、弱者愈弱的洗牌期。

27家上市城农商行最高21.66%的归母净利润增速与最低-23.73%的下滑幅度，形成了超45个百分点的落差，这背后，是各家银行在负债成本、资产定价、区域布局与业务模式上的长期博弈结果，更是行业转型期能力分层的写照。

2025年，城农商行的“头部效应”愈发凸显，“3万亿”城商行凭借扎实的经营底盘、多元的业务布局与深厚的客户根基，稳稳占据利润半壁江山，成为行业的“压舱石”。

江苏银行以345.01亿元的归母净利润，稳居“盈利一哥”宝座，8.35%的同比增速在头部阵营中拔得头筹；宁波银行、上海银行紧随其后，归母净利润分别达293.33亿元、241.93亿元，增速8.13%、2.69%，尽显长三角金融龙头的韧性；南京银行、北京银行同样位居“200亿净利润俱乐部”，分别斩获218.07亿元、200.86亿元业绩。5家头部城商行归母净利润合计1299.21亿元，占27家银行总利润比重超50%。

头部稳健增长的同时，一批拒绝“同质化内卷”的“特色玩家”，凭借精准的赛道选择、深耕细作的业务能力，成为亮眼的“增长黑马”。2025年度，青岛银行以51.88亿元归母净利润、21.66%的同比增速，登顶27家银行增速榜首；齐鲁银行、杭州银行、常熟农商行、重庆银行同样表现亮眼，均实现双位数增速，分别为14.58%、12.05%、10.65%、10.49%。这些“黑马”的共性就在于，避开与头部的正面规模竞争，聚焦小微、县域、绿色金融等细分赛道，构建不可复制的核心壁垒，在利差收窄的大环境下，走出了一条高质量增长之路。

有人欢喜，有人忧，上海农商行、江阴农商行、郑州银行、厦门银行、贵阳银行、瑞丰农商行、无锡农商行等多家银行利润同比增速不足3%。紫金农商行2025年实现归母净利润12.44亿元，同比下滑23.35%，盈利压力凸显。

拨开财报数字的表象不难发现，净息差的持续分化，正是这场盈利“冷暖局”的关键。2025年，27家上市城农商行中，仅西安银行、重庆银行、齐鲁银行、瑞丰农商行4家实现净息差同比实现增长或持平，其余银行均出现不同程度下滑。

息差的高低，决定了银行的盈利空间与“生存姿态”。在同业中，常熟农商行构建起最宽的息差“护城河”，2025年净息差达2.53%，稳居27家银行首位，即便同比下降0.18个百分点，仍显著高于同业平均水平。

而紫金农商行2025年净息差为1.13%，同比大幅下降0.29个百分点，成为27家银行中降幅最大的银行之一，在今年一季度，紫金农商行净息差继续下探至1.08%。在业绩说明会上，该行副行长王清国坦言，短期内资产端收益仍然承受一定压力，随着负债成本逐步下降以及目前采取的息差管控措施，预计二季度息差的降幅继续收窄。

以宁波银行、江苏银行为代表的长三角城商行，虽未实现息差逆势增长，但凭借负债端成本优势、资产端精准定价、业务端均衡布局，也牢牢守住息差“基本盘”。宁波银行2025年净息差1.74%，同比下降0.12个百分点；江苏银行净息差1.73%，同比下降0.13个百分点。长沙银行、西安银行、南京银行等银行亦遵循类似逻辑，通过精细化管理，将净息差水平维持在行业中上游位置。而厦门银行净息差1.09%，同比下降0.04个百分点，虽然降幅明显改善，但位居行业末尾。

息差承压、盈利分化加剧之下，城农商行的破局之路已然清晰。在苏商银行特约研究员武泽伟看来，低息差时代的盈利韧性核心来自三重能力，首先是负债端的成本管控力，零售存款占比高、客户黏性强的银行仍能维持相对低成本的资金来源。其次是资产端的差异化定价能力，在普惠小微和供应链金融领域建立了数据风控模型的机构，能以可控风险换取更高收益。最后是非息收入的多元补充，财富管理和代理类业务对利润的贡献权重持续上升。息差管理策略应分层施策。发达区域的头部城商行可依托综合化经营对冲息差压力，县域农商行则应回归存贷本源，以精细化的定价管理和客户深耕守住利差底线。

大本营之内：靠什么守住基本盘

透过数据迷雾不难发现，这场行业争夺赛的核心逻辑，从不是单纯的规模扩张，而是本土深耕能力与区域经济禀赋的综合较量。

对于扎根一方水土的城农商行而言，“本土”既是最坚固的护城河，也是最核心的竞争力。头部机构依托强势大本营坐稳市场基本盘，凭借天然地缘优势抢占优质信贷资源、锁定低成本核心负债；一批深耕县域市场的地方银行，以下沉渠道筑牢市场壁垒，守住风险与盈利双重底线；与此同时，也有一批依赖单一核心城市的中小城农商行，深陷区域内卷困局，营业收入收缩、息差承压、增长乏力等问题集中暴露，曾经的本土红利，正在逐步消退。

为了探寻城农商行穿越行业周期的密码，北京商报记者选取了不同区域、不同发展模式的城农商行作为样本。

作为老牌头部城商行，北京银行在30年发展进程中，始终锚定核心大本营，形成主场强势领跑的清晰布局。从2025年年报披露的数据来看，京津冀及环渤海区域成为该行绝对经营核心，以37.37万亿元资产体量占据全行资产总额的75.68%，全年实现536.56亿元营业收入，占比高达78.86%，区域利润总额占比更是达到91.8%。

与北京银行聚焦核心都市圈不同，深耕全国经济强省腹地的江苏银行，选择了“全域深耕”的本土布局策略，在机构布局层面，超七成一级分行扎根江苏本地，500余家营业网点下沉至县域、乡镇市场，搭建起自上而下全覆盖的金融服务体系。2025年江苏地区贷款余额20722亿元，占比83.93%；长三角地区（不含江苏地区）贷款余额2050亿元，占比8.30%。

将目光聚焦于山东地区，作为“A+H”上市的本土城商行，青岛银行全行206家营业网点中，青岛地区达117家，占比超56%；贷款投放48.47%集中于青岛；代销理财方面，截至报告期末，该行青岛地区代理保费总规模16.79亿元，代理保险销售规模青岛地区同业市场占有比例达16.98%，市场排名第一。

放眼农商行板块，重庆农商行的本土深耕策略同样极具代表性，为筑牢本土根基，该行构建了密度高、下沉深的金融渠道网络，分支行网络覆盖重庆全部37个行政区县，在重庆县域设有1422个网点，重庆主城设有303个网点，全辖已建成并上线运行301个农村便民金融服务点，这种渠道优势直接转化为业绩支撑：2025年，该行个人存款余额8803.67亿元、增量718.30亿元，个人存款总量、增量市场份额保持重庆市第一。

并非所有聚焦本土的城农商行都能收获成长红利，紫金农商行的困境便成为鲜明的对照。在大本营南京地区，紫金农商行的业务结构呈现“强集中、弱增长”的特征，截至2025年末，该行南京地区贷款余额1653亿元，占全行贷款总额84.81%。全行135家分支机构中，超九成布局南京。但强势集中的背后，是难以破解的区域内卷困局，南京作为经济发达城市，聚集了国有大行、江苏银行、南京银行等众多金融机构，紫金农商行在资金成本、客户资源、产品创新等方面不占优势，导致本土增长动能短期承压，也折射出部分中小城农商行在本土深耕中“集中单一区域”的隐患。

本土深耕的核心竞争力绝不是坐等资源禀赋，而是“不可替代的生态黏性”。正如柏文喜所言，聚焦本土必然面临“把鸡蛋放在同一个篮子里”的风险。平衡之道在于“业务下沉”而非“地域扩张”，深耕数量庞大的中小微企业和个体工商户身上，用高频的本地生活场景服务对冲宏观周期波动。

大本营之外：有人增长有人“烧钱”

城农商行自诞生起便与地方经济深度绑定，但本土市场容量终有边界，当本地信贷需求趋于饱和，增长红利见顶，“走出去”便成为众多银行寻求二次增长的另一选择。2025年，A股上市城农商行的异地扩张分化加剧，有银行成功开辟第二增长曲线；也有银行深陷扩张泥潭，异地业务沦为业绩拖累。

跳出浙江，江苏已成为宁波银行省外第一大市场。2025年末，该行江苏区域贷款余额达3925.71亿元，占全行贷款总额的22.65%，同比增长23.10%；不良率仅0.73%，成为名副其实的“优质增长极”。上海则被打造为总部级功能中心，宁波银行在此设立资金营运中心，承载金融市场、资金交易等功能。

如果说宁波银行的扩张是“向上走”，那么常熟农商行的异地布局则是“向下沉”。在江苏省内，设立7家分行与36家县域支行，形成集约化、网格化经营格局。在全国范围，26家兴福村镇银行覆盖16个地市41个县域近9000个村。从业绩贡献看，常熟以外的江苏省内地区营业收入达60.55亿元，占总营业收入52.11%，是全行第一大营业收入来源。

不过，走出大本营“舒适圈”的道路并非一帆风顺，作为西北首家A股上市城商行，西安银行的扩张步伐较为谨慎，省外未形成规模化的异地网点体系。对比来看，西安以外其他地区仅实现营业收入4.33亿元，虽然较上年末大幅增长151.30%，增速远超本土业务，但高增长背后，西安银行异地营业利润为-1.04亿元，尚未实现扭亏，异地扩张仍处于“烧钱培育期”。

青岛农商行在本土走出了一条“海洋+绿色+县域”特色金融之路，异地扩张层面，2025年青岛农商行吸收合并山东省内多家村镇银行并改建为分支机构。不过从经营数据看，2025年青岛农商行异地贷款余额为163.46亿元，仅占全行贷款总额的5.86%，占比下滑。与此同时，异地不良贷款余额占比从上年末的2.92%提升至5.26%，资产质量承压、投入产出比失衡等问题，成为该行异地扩张必须考虑的难点。

突围战：谁能走好第二增长曲线

同样是扩张布局，为何有人乘风破浪，有人步履维艰？如今，行业共识逐渐清晰：扩张的边界，本质是能力的延伸。城农商行的第二增长曲线，没有放之四海而皆准的模板，有人适合“向外生长”，在更大舞台释放能量；有人适合“向内深耕”，在本土市场精耕细作。

这场关于第二增长曲线的突围战，更是组织力、人才力、产品力的综合较量。

在2025年度业绩说明会上，上海银行董事长顾建忠表示，“未来五年规划实现净增5000人的人员扩充，整体规模从1.3万人提升至1.8万人”。北京商报记者从上海银行相关负责人处了解到，人员配置上，该行未来五年预计将新增营销人员约3500人，营销人员占分支行员工比重提升至50%以上；通过公开竞聘，2025年末“85后”班子支行占比提升23个百分点。绩效考核突出长期性、精准性和协同性。网点职能转型上，区级支行由总行直管后与行政区划一一对应，更敏捷地服务区域市场，形成“前后台、总分行双向奔赴”的局面。

在本土深耕的基础上，齐鲁银行也拒绝盲目异地扩张，该行在回应北京商报记者采访时指出，未来，将继续紧跟山东省重大发展战略和产业政策导向，持续深耕科技金融、绿色金融、县域金融等特色赛道，以高质量金融供给赋能新质生产力发展，与区域经济实现更高水平的协同发展。

“未来1至3年城农商行分化将显著加剧，头部机构通过兼并重组和跨区域布局进一步吸纳市场份额，中坚力量在特色赛道寻求差异化突围，尾部机构面临的生存压力持续加大，”武泽伟预测，核心破局路径在于从规模情结转向价值创造，负债端需全力拓展结算性和代发类活期存款，降低对高息主动负债的依赖。资产端要坚决从低效的垒大户模式转向小微、科创和绿色金融的精准滴灌，以数据驱动的风险定价提升资产收益。业务结构上应培育投资银行、财富管理等轻资本业务，提升中间收入占比。

柏文喜也持有同样看法，他进一步指出，未来1至3年，行业“马太效应”将加剧。头部机构将凭借资本和科技优势通吃，中部银行面临“不进则退”的洗牌。要在这样的环境中杀出重围，必须打好三套组合拳，负债端从“拼价格”转向“拼生态”，发力代发工资、社保医保等低成本结算性存款，用高频场景锁定活期资金；资产端从“放贷款”转向“做顾问”，摒弃对房地产和平台经济的路径依赖，深耕“专精特新”和县域蓝海，通过综合金融服务提升客户溢价能力；业务结构上把财富管理等业务作为第二增长曲线，摆脱对息差收入的绝对依赖。

北京商报记者 宋亦桐

责任编辑：财经新闻中心

文章来源：http://www.bbtnews.com.cn/2026/0524/594221.shtml